资管新规认确凿施以来，资管行业刚兑阵势透澈被冲突，住户钞票处分需求亦随之从保本保收益向风险可控、追求持重升值深度转型。

凭借固收打底、权利资产增强的风险收益特征，固收＋资产链接了住户钞票处分需求的革新，飞速成长为公募基金行业的中枢赛谈。Wind数据浮现，已矣2026年Q1，固收+基金共计范畴达到3.15万亿元，较2025年末增长17.4%，再创历史新高。

范畴之上，是雄伟投资者对资产处分才调的更高条件。比年来，股债阛阓波动加重，加之宏不雅经济周期、阛阓流动性、地缘政事等多重身分交汇，基金行业加快转向战略细腻化、居品互异化、才调专科化的高质料发展阶段。

关于基金处分东谈主而言，独一具备全谱系的资产遮掩才调、系统化的投研方案体系、穿越周期的实战造就，才能在复杂阛阓环境中有用把控风险，力求为投资者创造络续持重的投资通告。

手脚国内首批竖立的五家基金处分公司之一，博时基金长期与中国资管行业同频共振，早在固收+赛谈发展初期便完成前瞻性、全链条布局，以多资产多战略系统化运作，低中高波居品全布局，力求投资价值最大化为中枢观点，络续打磨固收+投资的中枢才调，走出了一条兼具低波底色与专科锐度的本性发展之路。

多资产投资才调是如何真金不怕火成的

博时基金对固收+的领会，绝非浅易的固收+权利资产类似，而是在居品梯度、战略维度、资产遮掩、风险规章上作念全场合加法。

固收+居品的中枢比拼是两大才调：一是大类资产确立和相对订价才调，二是种种细分资产的订价才调。

围绕两大中枢，博时基金构建了涵盖动态换取、周度、月度、季度等多种形势的交流研判，充分分享表里部缠绵效用，以带领投资场合。

在细分资产订价上，博时基金针对固收+投资波及的利率债、信用债、转债、股票四大中枢资产，均搭建了孤独且完善的订价与风控体系，已毕了全资产的深度遮掩：

在利率债领域，已毕宏不雅基本面、中不雅行业数据、微不雅企业动态的全遮掩，坚持从上至下的研判逻辑，同期构建了对银行、接待子公司、外资等阛阓微不雅主体行为的普通追踪体系，酿成了细腻化的利率研判与可回测、可优化的交游战略体系。

在信用债领域，紧扣信用主体的基本面，从产业、城投、金融等不同属性开赴联想评级要道及模子，搭建了十五个级别的里面信用评级体系，从投前入池圭臬、投中投资额度管控到投后络续追踪与舆情监测，全过程严控信用风险。

在转债领域，从上至下构建转债本性指数，奋发精确描摹行业立场与阛阓特征；从下到上竖立特意的转债投资小组，整合表里部的资源，来把抓转债的个券契机。

在股票领域，追求经久统共收益，爱重从上至下的宏不雅立场采纳、中不雅行业判断与场合框架构建，依托公司投研一体化资源，打造适配固收+投资的专属股票池，长期把风险规章与风险收益比放在首位。

而况，通过固收+权利双基金司理模式，已毕固收打底与权利增强的专科单干、协同方案、信息分享、拖累共担，为组合的顺畅运作提供双重保险。

“老五家”固收底蕴为基，精英团队各擅长处

如若说系统化的多资产投研体系是博时固收+行稳致远的四梁八柱，那么这套体系好像络续落地、高效运转，既离不开博时基金二十余年深耕固收领域的深厚底蕴，更离不开一支梯队完善、立场显着、历经验练的中枢投研队列。

博时固收+团队的经久高效运作，离不开“老五家”深厚底蕴提供的坚实撑持。已矣2026年3月31日，博时基金共处分402只公募基金，以及多个企业年金、工作年金及特定专户，并受世界社会保险基金理事会录用处分部分社保基金，处分资产总范畴逾16585亿元，剔除货币基金后，博时基金公募资产处分总范畴逾6653亿元，累计分成逾2286亿元。（数据

而另一因子，是一支梯队较为完善的基金司理队列。博时基金固收+团队由投资造就丰富的宿将张李陵领衔，谢泽林、静鹏、李石、高晖、江海峰等基金司理，王人是公司固收+赛谈的枢纽舵手。

张李陵宝贵在股债中寻找性价比高的资产进行布局。权利方面，他会积极的参与权利阛阓的投资契机，精选风险相对更小的品种，在合适的时点参与，力求获取收益。同期活泼确立债券，对冲组合的尾部风险，争取进步组合的夏普比率。他在处分时保管相对积极的久期，在权利和债券之间作念好风险平衡，力求缩小组合波动。

谢泽林会凭证宏不雅环境（经济周期、货币流动性、利率水平）决定股票仓位水平。行业方面，采纳景气处于高潮周期前半段的行业加大确立比例。具体到个股，着重从生意模式、竞争上风、产业趋势三大维度进行选股，中经久主要挣公司事迹络续增长的钱。

静鹏追求经久复合收益，淡化短期事迹名次。同期，静鹏追求投资要道的一致性，九游体育不产生立场漂移；追求收益与回撤的平衡，着重持有东谈主体验。股票投资方面，从下到上选股，着重生意模式、解放现款流、鼓励通告及成长性；操作上偏左侧，凭证估值和趋势治愈个股。

相较之下，李石力求统共收益，给客户赢得感；着重规章风险，追求保持居品立场领会；着重规章波动率。

高晖现任公司搀杂伙产部投资总监助理兼基金司理、可转债投研一体化小组组长，他在可转债个券基本面缠绵、可转债订价模子、可转债战略投资等方面具有丰富的造就，以“风险规章、价值投资”为中枢投资理念，强调投资的经久性、持重性和缠绵的久了性。同期，着重风险规章和组合波动，追求风险治愈后的逾额收益。

江海峰基于对宏不雅环境和资产估值的判断，偏重确立适合中期变化且估值合理偏低的细分场合资产，辅以部分具备逾额成漫空间的个股契机挖掘，并协作较为完善的风险波动规章念念路，以期已毕相相持重的经久收益观点。

五位基金司理各有长处，既遮掩了从宏不雅研判到个股精选、从低波到高波的全维度投资才调，也让博时固收+的“加法”战略，确凿有了可落地、可复制、可络续的东谈主才撑持。而这些互异化的投资理念与实战战略，最终王人具象化为遮掩全风险梯度的居品矩阵，为不同需求的投资者提供了丰富的采纳。

高中低不同波动领域的N种采纳

通过精英投研团队对投资者风险收益需求的深度拆解，博时固收+已构建起低波、中波、高波三大中枢居品梯队。

低波居品以一级债基为中枢，不凯旋投资股票，权利仓位以转债为主，主打低波动，相对更适配风险偏好低的投资者。

举例由罗霄、高晖共同处分的博时持重通告（LOF），竖立于2014年6月10日，居品凭证阛阓契机活泼讹诈利率债争取久期收益，久期总体保持中性水平隔壁波动；信用方面以AA+以上中高品级信用债为主，同期兼顾骑乘等战略；转债投资围绕中低仓位运转，奋发小心严慎，适当通过交游力求增厚收益。

就2026年一季报浮现，该基金A类份额竖立以来（2014.6.10-2026.3.31）累计收益率达106.63%，同期事迹比拟基准收益率为73.96%；畴昔一年（2025.4.1-2026.3.31）收益率为4.42%，同期事迹比拟基准收益率为2.27%。

中波居品主要涵盖二级债基与偏债搀杂基金，该类居品权利仓位以股票、转债为主，全程实施严格的风控圭臬，同期遮掩平衡、平衡偏价值、平衡偏成长等多元投资立场，适配追求持重升值、能承受小幅波动的投资者。

以博时恒乐债券基金为例，这只竖立于2022年4月28日的居品，由张李陵、江海峰共同处分。基金2026年一季报浮现，其A份额畴昔一年（2025.4.1-2026.3.31）收益率为8.38%，同期事迹比拟基准收益率为3.51%。

关于具备一定风险承受才调、追求相对更高收益弹性的投资者，博时固收＋团队针对性打造了高波型居品，力求在严控信用风险的前提下挖掘权利与转债弹性机遇。

其中，由过钧、高晖共同处分的博时转债增强债券在可转债基金中进展较为超越。该居品罗致哑铃型确立战略，举座行业确立平衡，个券聚合。充分利用可调遣债券兼具权利类证券与

固定收益类证券的本性，实施对大类资产真的立，稳妥看好可转债阛阓契机的客户经久投资。基金2026年一季报浮现，其A类份额畴昔一年（2025.4.1-2026.3.31）收益率达23.07%，同期事迹比拟基准收益率为2.19%，逾额收益为20.88%。

锚定新征途，以经久主义续写持重投资新篇

从系统化的投研体系搭建，到精英化的投研团队斥地，再到全谱系的居品矩阵落地，博时固收+的“加法”，长期围绕着投资者的中枢需求张开，也长期紧跟行业发展的经久趋势。

跟着国内成本阛阓络续深化改进，住户钞票处分的需求仍将络续开释，固收+居品照旧是普惠金融的中枢载体，亦然公募基金服求实体经济、助力住户钞票保值升值的迫切抓手。

关于固收+投资而言，将来的阛阓竞争，终将回来到投研才调的本色比拼——独一络续打磨大类资产确立才调、细分资产订价才调与全过程风险规章才调，才能在复杂多变的阛阓中，为投资者创造经久可络续的持重通告。

锚定时间机遇，共赴博时新程。手脚深耕中国资管阛阓二十余年的老五家之一，博时基金长期秉持“作念投资价值的发现者”的中枢理念，坚持经久主义，践行价值投资。

将来，博时固收+将连接以“固收大厂作念加法”为中枢场合，强化投研团队斥地，打造梯队化、精英化的固收+投研队列，充分阐述投研团队的实战才调与改进活力，传承博时固收的持重底色，同期络续完善全谱系居品矩阵、打磨系统化投研体系，不停拓展投资才调的界限。

（基金有风险，投资需严慎。本文不组成任何投资提倡九游体育中国体育服务中心，投资者据此操作，风险自担。）